Autoconsumo, subvenciones y geopolítica: la coartada perfecta para una joint venture que no arranca.
Repsol y Telefónica se aliaron en 2022 para subirse a la ola solar con Solar360. Dos gigantes del Ibex decididos a meter paneles en tejados, hogares y naves industriales. En teoría, un negocio brillante. En la práctica, una empresa que pierde 6 millones anuales, vende cada vez menos y se sostiene por transfusiones millonarias.
Autoconsumo bajo mínimos: cuando el sol no calienta el balance
En 2024, Solar360 facturó 17,7 millones de euros. Un 6% menos que en 2023.
¿La excusa? Que la energía está muy barata y que ya no hay subvenciones.
“La finalización de las ayudas y los precios bajos han provocado una contracción muy relevante del sector.”
Traducido: sin ayudas públicas, el negocio no es negocio.
¿No era esto una inversión estratégica? ¿O solo funcionaba mientras la administración repartía cheques?
Empresarial, pero no tanto
El 68% de sus clientes son empresas. El 32%, residencial.
Y, sin embargo, las cuentas muestran que ni uno ni otro segmento tira del carro.
La instalación de autoconsumo cayó un 26% en 2024. El sector vive una “canibalización de precios” que ha dejado a más de uno tiritando.
Holaluz, Soltec, SolarProfit… y ahora Solar360.
No es que el sol no salga. Es que el modelo no aguanta.
Cifras maquilladas con dinero de papá y mamá
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En 2024, Telefónica y Repsol metieron 13,7 millones.
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En 2023, ya habían metido 7,5 millones.
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En enero de 2025, otros 3 millones.
Total: 21,5 millones desde 2022. Para mantener vivo un proyecto que cerró 2024 con solo 926.000 euros de patrimonio neto positivo.
Una empresa que pierde dinero, necesita constantes aportes de capital, y sólo sobrevive porque tiene dos accionistas con la cartera abierta.
Los enemigos no están en el tejado, sino en Pekín y Washington
Solar360 también se escuda en la tormenta perfecta:
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Dependencia absoluta de China para paneles y baterías.
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Aranceles de Trump que encarecen la importación.
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Riesgos logísticos como los del Mar Rojo.
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Escasez de litio, cobre y silicio.
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Tipos de interés del BCE.
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Precio de energía por los suelos.
Vamos, que si el negocio no despega es culpa del mundo. No del modelo.
Lo que nadie te cuenta sobre esto
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Solar360 no ha sido una apuesta por el autoconsumo. Ha sido una apuesta por la subvención.
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Ni Repsol ni Telefónica están innovando: están parcheando pérdidas.
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El autoconsumo ya no es sexy para las grandes si no está regado por ayudas públicas.
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Las “energías limpias” siguen dependiendo de materias primas sucias y geopolíticas sucias.
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Y el verdadero negocio no es vender paneles, sino jugar a especular con la transición energética.
Conclusión clara:
Solar360 brilla poco y consume mucho. Como experimento corporativo tiene potencial.
Pero si este es el futuro solar del Ibex, vamos a necesitar más sombra.
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